第7章 访客(第 3/4 页)

    所以，哪怕森海裁撤美股业务，回笼了10亿人民币的资金，陆雨宁反而跟陆庭山一样，抱有让陆方远离商业的希望。

    显而易见，森海眼下的危机，哪怕能通过企鹅股票套现六七十亿，也不一定够填满。

    私募资本不能用管理的资金规模来核算身价。

    比如红杉这样的大资本机构，现在管理着超千亿的资金，不代表管理者有千亿身家。

    森海也是如此，名义上管理着差不多200亿的资金。

    名义上的意思是——纸面上有这么多钱，但这些钱已用于各种各样的投资中。

    人话就是：投资亏了，实际可兑现的数字已远低于这个数字。

    所以，尽管森海自有资金规模占比较高，算上持有的企鹅股票市值足超过一百亿，却仍不一定够填坑。

    一个简单的实例，这次森海在美股业务上回笼10亿人民币的资金，业务裁撤后实际回归森海账上的钱只有5.2亿。

    因为投资本金中约6.8亿人民币中有4亿多是外部资金，按照协议，兑付给了投资人4.8亿。

    看上去好像只要求了20%左右的收益，远比不上这次投资总计46%的获益。

    但是，假设这笔外部资金投亏了，最终森海需要兑付给投资人的也一样是4.8亿，甚至更多！

    因为是按时间粒度来计算约定收益率的。

    这两年陆庭山为了平抑原有投资业务的亏损，引入的类似资金不算少，占总引入外部资金的比例超过65%。

    当时是为了平抑亏损，可拿来的钱会加大杠杆。

    最关键的是森海这两年简直在扛着背字走。

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