第267章 定价的方法(第 1/2 页)

    “第三种是‘三分法’，这种方法跟第二种‘博克斯法’类似，公司多一块优势，定价就上升一定的金额。只不过‘三分法’是将一家公司分成创业者、管理层和投资者三个部分，叠加在一起即为企业的价值。”

    “师兄，创业者和管理层体现公司价值我理解，但为什么投资者也可以算做企业价值的一部分？投资者不是外部因素么？”大公子林文亮开口道，问出了众人心中所想。

    蒋一帆十分平和地笑着回答道：“比如师弟你在决定是否投资一家公司时，除了该公司的商业模式和主要产品外，会不会也同时看看这家公司的股东结构?如果股东列表中有诸如金权投资集团这样等级的公司出现，是不是意味着这家公司比其他只有自然人股东的公司可靠程度更高，资金实力更雄厚？”

    林文亮点点头，“那确实，毕竟金权的名号很响，投项目前肯定经过比较规范的尽调……”说到这里林文亮恍悟道：“我明白了，师兄，您不用继续解释了，我明白了，那第四种呢？

    “第四种与第五种可以一块说，叫做心理区间法。”蒋一帆喝了一口茶，“可能你们想不到，一些投资机构在给初创型公司定价时，有一个200万至500万的心理区间。如果创业者的要价低于200万，那么投资机构会认为其经验不构丰富，或者直接认为该企业没有多大发展前景，所以才叫价这么低；但如果超过500万，就违反了刚才所说的500万上限定价的惯例。而第五种是200万至1000万的心理区间，这主要是针对网络企业。因为网络企业发展迅速，上市速度更有可能快于传统企业。投资机构大多都会在公司上市后完成退出，所以变现越快的公司，估值自然也越高。”

    众人闻言纷纷点头，蒋一帆所言不假，变现能力越强的公司投资价值自然就越大，给投资者的安全预期也越高。

    这就是为何在其他所有条件一样的情况下，市中心的房子一定比山沟沟里某个偏僻村落的房子贵，因为市中心的房子买的人多，需求多，卖得快，变现能力强。

    此时大家都跟着蒋一帆的讲解在思考，柴胡注意到几乎没人动筷子，心想如果一帆哥以后有一天不想干金融了，完全可以去大学当老师，因为听他讲专业知识，总是特别容易理解。

    而接下来蒋一帆提及的第六、第七和第八种定价方法，就是学金融的柴胡很熟悉的市盈率法、现金流贴现法和倍数法。

    实际上，市盈率法和倍数法很类似，都是在企业净利润的基础上乘以一个行业平均数，得到一个市场平均估值。

    如果该企业是上市公司，这个倍数自然就是每股收益；如果该企业是非上市公司，谈判双方大多都参考上市公司的市盈率，或者管理层自己在会议室喝喝茶，饭桌上敬敬酒后，定一个数。

    现金流贴现法即是把一家公司未来每年收益进行折现，就好比一个人从参加工作开始，就迫不及待地把自己未来所有年限的工资、奖金和退休金全部折现到今日，算算自己此时此刻究竟值多少钱一样。

    正如前文所述，折现出来的数值就是此人未来所有赚钱能力的总和，也是这个人理论上一生可以为家庭贡献的所有经济价值。

    但谁能保证这个人永远都不会不失业呢？

    谁能保证这个人在不失业的情况下，每年工资都能固定不变或者按照一定比例增长呢？

    未来是神秘的，未知的，不可控的。

    故资本世界中，看似很专业的人预测出来的收益也基本不准确，毕竟没人可以保证一家企业能平安活过五年十年。

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